热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：能源研发中心 后市观点 油价创出俄乌冲突以来最大单日跌幅，WTI原油一度从周二高点大跌26美元，欧美油价在停火消息出现后迅速跳水回落到90美元附近，SC原油则退到600元关口
不过到了夜盘局面再次变得复杂起来，以色列针对黎巴嫩真主党的打击成为矛盾点，而中东地区对石油设施的打击并未停止，关于霍尔木兹海峡的言论也是各执一词，停火能否顺利进行下去成了一大悬念。美伊之间达成停火二周的决定让市场意外，让油市迅速降温，双方均宣布了自己的胜利
在停火逻辑冲击下油价迅速下跌超20美元，退回到90美元的油价对该因素进行了较为充分的计价，接下来市场将重点关注美伊就停战谈判的进展。综合各方的信息可知，在特朗普同意伊朗提出的十点建议作为科学的谈判基础后，伊朗方面最后阶段同意了停火谈判
不过美伊双方战斗至此确实也都有停战意愿，因此也不能完全排除在彼此让步后达成一份停战协议，虽然这个概率目前来看仍是较小。目前波斯湾内187艘满载油轮（约1.72亿桶原油及精炼产品）如果能在停火谈判背景下顺利通过海峡，将会在短期明显缓解亚太能源紧缺的格局
在周三宣布停火并临时重新开放这一战略水道以进行谈判后，霍尔木兹海峡出现初步的船舶活动迹象。不过市场对此仍维持观望态势，少数船只的恢复通行与数百艘滞留船舶形成鲜明对比，市场将密切关注后续过境数量是否持续增加，以判断停火是否真正转化为可持续的通航正常化。这直接决定能源供应链的恢复速度与风险溢价的回落幅度
有报道称周三在停火声明之后，伊朗海军向停泊在霍尔木兹海峡附近的船只喊话，称它们过境依然需要获得伊朗的许可。晚间据伊朗法尔斯通讯社称，在以色列“违反停火协议”后，途经霍尔木兹海峡的油轮已被拦截，该消息后欧美油价短线走高2美元，显然伊朗轻易不会放弃对霍尔木兹海峡的管控
但是一旦出现明显谈判遇阻迹象地缘溢价预计会推动油价再次反弹，另外从中长期来看，连续的战争破坏，对原油市场供应端的中断影响已经是既定现实，即使达成停战协议，市场的修复也需要较长的时间，根据EIA短期能源展望2026年原油市场将维持供应偏紧格局，尤其二季度市场供应短缺明显，油价短期持续大跌概率不大，预计油价近期将维持高位宽幅震荡走势，近期急跌可能是带来低吸机会，高波动阶段，市场存在较大不确定性，加强风险控制，谨慎参与
【2】美元指数跌幅0.62%，报99.03；港交所美元兑人民币跌幅0.83%，报6.7952；美国十年期国债涨幅0.04%，报111.2；道琼斯工业指数涨幅2.85%，报47909.92
近期要闻 【1】伊朗海军：船只通过霍尔术玄海峡仍需许可 伊朗海军当地时间周三上午告知停泊在霍尔木兹海峡附近的船只，通过该海峡仍需获得伊朗的许可。一名船员分享的一段录音显示：“所有船只必须获得伊朗伊斯兰革命卫队海军的许可才能通过海峡。任何未经许可试图过境的船只都将被摧毁。”该信息通过无线电向船只广播
【挪威船队止步霍尔木兹，停火难解忧虑，安全迷雾笼罩关键航道】 ⑴ 挪威船东协会周三表示，美国与伊朗达成的两周停火协议尚未为挪威船舶恢复通过霍尔木兹海峡的航行提供足够明确的保障。⑵ 该行业组织代表全球约1500艘船舶的130家公司，指出海湾地区的安全局势仍然不确定，船东们正在寻求更多信息